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工商時報【陳欣文╱台北報導】今年以來債券型商品幾乎全面上漲，自第四季以來，中美貿易戰情勢明朗化帶動市場投資氣氛轉佳，防禦性最佳的公債回跌幅度相對較大，風險性較高之高收益債與新興市場債券則相對保持領先，備受市場青睞之美國投資等級債券第四季變動不大，美國投資級企業債今年以來漲幅優於其他債券。保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示，今年第四季市場避險情緒大幅降溫，美十年期公債殖利率回升，投資級債雖有短線震盪，但與去年同期比較，市場環境已大不相同，投資人不必擔憂投資債會出現大幅修正。由於中美貿易談判未來仍有變數，且智慧財產權等爭議議題皆被延至第二階段之後，在市場不確定性未除、降息寬鬆的環境下，中長期仍看好美投資級債表現。近來市場資金流出公債、回流股市，而投資級債已連續42周淨流入，且每周資金流入規模維持穩定。毛宗毅認為，若觀察主動型基金資金流向，目前市場資金依然穩定買進美國投資級企業債、並持續賣出股票型基金，顯見市場資金考量須兼顧避險與收益需求，對投資級債需求依然保持穩定。尤其成熟國家中，美國投資級債保有相對較高的收益優勢。美國在全球利率水準仍偏高，預期將能維持美投資級債之收益優勢，尤其是投資級企業債將更具收益吸引力，預料將持續吸引海外買家。凱基15年期以上美元投資等級精選公司債券ETF基金經理人陳建銘表示，針對懸而未決的中美貿易戰，若雙方未來真的取消部分已課徵的關稅，將可望改善全球經濟未來成長力道，在美債殖利率上彈的背景下，投資等級公司債表現有機會較美債來得好，建議加碼配置。陳建銘認為，未來可持續觀察各企業公布的最新財報狀況，在第三季美國消費數據表現不差下，預料主要大型企業財報表現仍佳，這將有利於投資等級公司債表現，建議可擇機買入。尤其隨著全球實體經濟數據放緩，帶動各國央行持續性寬鬆，美國投資等級公司債殖利率會隨著美債殖利率下滑而走低，將有利於投資等級公司債表現，加上第3季美企財報表現優於預期，看好後市資本利得與收益雙收可期。